水泥生產企業評估分析方法

A. 海螺水泥相對估值法,600585相對估值法

"水泥"這東西，投資者朋友們應該熟悉吧，屬於建築材料，在工地上一般都會有，與水和砂石等攪拌後就是我們常說的"混凝土"了。今天我們就來好好聊聊國內水泥行業的龍頭公司——海螺水泥。

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一、從公司角度來看

公司介紹：水泥、熟料以及骨料等材料的生產銷售是海螺水泥目前的主要業務，它的水泥熟料產能在國內企業中有著第二名的傲人成績，是中國乃至世界水泥行業的標桿企業。

為大家介紹了海螺水泥的情況之後，那麼海螺水泥公司都有哪些亮點呢，會不會不值得得我們投資？

亮點一：具有市場核心競爭力的企業優勢

公司創立之初就懷著成為水泥行業巨頭的雄心壯志，注重自主創新、科技創新，大力推進節能減排，發展循環經濟。經過苦心經營多年，再加上良好的管理體系，持續的強化市場建設，促進技術上的創新，其在經營上有著獨具特色的管理模式，對於其源，技術，人才，市場以及品牌等，都形成了較為突出的優點。海螺水泥在市場角逐中，這些突出的競爭優勢成為了其殺手鐧，其發展在促進下會更上一層樓。

亮點二：拓展上游骨料業務，積極布局海外市場

相比熟料，骨料市場的規模近乎萬億，但在運輸渠道與下遊客戶上都是共享的，公司加速推進骨料業務的布局，其生產能力將會達到億噸級別。公司在大型綠色礦山上，具有管理經驗和資源綜合利用能力，礦山政策趨嚴下，在礦山的收購上公司會占據有利上風。同時，志存高遠、放眼世界，不斷加快國際化步伐、開拓海外市場。海外業務的協同性也在逐步增強，有望走國內發展的路子，盈利水平有望進一步提高。

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二、從行業角度來看

在"碳達峰、碳中和"的目標指引下,環保要求或趨嚴，而由於碳排放比重大的原因，水泥行業有可能會迎來新一輪供給側改革，不過海螺水泥的優勢很顯著，行業先鋒地位鞏固，逆勢提升市佔率是有希望的，保持穩定的增長速度和在行業未來遭遇下行期時，集中度的提升能夠達到，從而在下一輪上行周期中使得公司的盈利水平恢復到一個較高的水平。同時，海螺憑借著較高的股息率使得它的價值可以長期凸顯，是非常好的現金奶牛。此外公司也在加快產業鏈布局，對未來的增長充滿期待。

總而言之，我認為作為市場認可的擁有堅實壁壘的周期核心資產，海螺水泥並不裹足不前，而是努力進取，力求上進，成長性仍然不錯。如果公司的頂層設計正確，就能在正確的道路上越走越遠同時具備相應的投資價值。

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B. 怎樣評估企業價值

目前，企業價值評估方法主要有：資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種。

一、資產價值評估法

資產價值評估法是利用企業現存的財務報表記錄，對企業資產進行分項評估，然後加總的一種靜態評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。

1、賬面價值法
賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值，主要由投資者投入的資本加企業的經營利潤構成，計算公式為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產。但這僅對於企業的存量資產進行計量，無法反映企業的贏利能力、成長能力和行業特點。為彌補這種缺陷，在實踐中往往採用調整系數，對賬面價值進行調整，變為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產×（1+調整系數）。

2、重置成本法
重置成本足指並購企業自己，重新構建一個與目標企業完全相同的企業，需要花費的成本。當然，必須要考慮到現存企業的設備貶值情況。計算公式為：目標企業價值=企業資產目前市場全新的價格－有形折舊額－無形折舊額。

以上兩種方法都以企業的歷史成本為依據對企業價值的評估，最重要的特點是採用了將企業的各項資產進行分別股價，再相加綜合的思路，實際操作簡單一行。其最致命的缺點在於將一個企業有機體割裂開來：企業不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加，企業價值應該是企業整體素質的體現。將某項資產脫離整體單獨進行評估，其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業資產的賬面價值與企業創造未來收益的能力相關性極小。因此，其評估結果實際上並不是嚴格意義上的企業價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。

二、現金流量貼現法

現金流量貼現法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發生在不同時點的現金流量按既定的貼現率統一折算為現值再加總求得目標企業價值的方法。

三、市場比較法

市場比較法是基於類似資產應該具有類似價格的理論推斷，其理論依是「替代原則」。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業相同或近似的參照企業，在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上，修正、調整企業的市場價值，最後確定被評估企業的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業和確定可比指標。

首先在選擇可比企業時，通常依靠兩個標准：一是行業標准，一是財務標准。其次確定企業價值可比指標時，要遵循一個原則即可比指標要與企業的價值直接相關。通常選用三個財務指標：EBIDT（利息、折舊和稅前利潤），無負債凈現金流量和銷售收入。其中，現金流量和利潤是最主要的指標，因為它們直接反映了企業盈利能力，與企業價值直接相關。

市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業的價值。由於需要企業市場價值作為參照物，所以市場比較法較多地依賴效比現金流量貼現所需信息少。但假定，即「市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善，的使用受到一定現限制。

四、期權價值評估法

在某給定日期或固定價格購進或權價值來源於本礎資產的價值超賣出期權才有收Scholes模型。

期權價值評估法下，利用期權定價模型可以確定並購中隱含的期權價值，然後將其加入到按傳統方法計算的靜態凈現值中，即為目標企業的價值。期權價值評估法考慮了目標企業所具有的各種機會與經營靈活性的價值，彌補了傳統價值評估法的缺陷，能夠使並購方根據風險來選擇機會、創造經營的靈活性，風險越大，企業擁有的機會與靈活性的價值就越高。但在研究中還存在一些需要解決的問題，例如在使用期權定價模型時並未對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗。事實上，很多經濟活動的機會收益是否符合幾何或對數布朗運動規律，有待繼續研究。在實務中很少單獨採用該方法得到最終結果，往往是是在運用其他方法定價的基礎上考慮並購期權的價值後，加以調整得出評估值。

C. 水泥的主要檢測手段是什麼

水泥的主要檢測手段是望聞問切。

第一種：「望」泥知優劣

首先，從外觀上看包裝質量。看是否採用了防潮性能好不易破損的復膜編織袋，看標識是否清楚、齊全。

第二種：「聞」泥析品質

這里的「聞」不是聞氣味，畢竟聞水泥對消費者是不安全的，這里的「聞」是「聽」，聽商家介紹關於水泥的配料，從而來推斷水泥的品質。

第三種：「問」泥的來源

主要是詢問水泥的生產廠家和生產工藝，看其「出身」是否正規，生產工藝是否先進。

第四種：「切」泥知壽命

這步主要用手指來給水泥「號脈」，辨別其出廠時間的長短。

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水泥的性質：

水泥速凝是指水泥的一種不正常的早期固化或過早變硬現象。高溫使得石膏中結晶水脫水，變成漿狀體，從而失去調節凝結時間的能力。假凝現象與很多因素有關，一般認為主要是由於水泥粉磨時磨內溫度較高，使二水石膏脫水成半水石膏的緣故。

當水泥拌水後，半水石膏迅速與水反應為二水石膏，形成針狀結晶網狀結構，從而引起漿體固化。另外，某些含鹼較高的水泥，硫酸鉀與二水石膏生成鉀石膏迅速長大，也會造成假凝。假凝與快凝不同，前者放熱量甚微，且經劇烈攪拌後漿體可恢復塑性，並達到正常凝結，對強度無不利影響。

D. 企業價值評估有幾種方法，每種方法的優缺點及適用條件

目前國際上通行的評估方法主要分為收益法、成本法和市場法三大類。

1、收益法通過將被評估企業預期收益資本化或折現至某特定日期以確定評估對象價值。其理論基礎是經濟學原理中的貼現理論，即一項資產的價值是利用它所能獲取的未來收益的現值，其折現率反映了投資該項資產並獲得收益的風險的回報率。

收益法的主要方法包括貼現現金流量法（DCF）、內部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估價法等。

收益法著眼於企業自身發展狀況。收益法關注企業的盈利潛力，考慮未來收入的時間價值，是立足現在、放眼未來的方法，因此對於處於成長期或成熟期並具有穩定持久收益的企業較適合採用收益法。

優點：它可以充分考慮資產的各種貶值因素，並且，由於是用未來收益來衡量資產的價值，其結果較容易被投資者所接受。

缺點：大多數設備因為所預測的現金流量是由包括房屋、機器設備在內的固定資產、流動資產、土地、無形資產等整體資產帶來的，很難量化到單台機器設備上。預測未來收益和確定折現率的主觀因素較大，兩者直接影響評估結果的准確性和可信性。

2、成本法是在目標企業資產負債表的基礎上，通過合理評估企業各項資產價值和負債從而確定評估對象價值。理論基礎在於任何一個理性人對某項資產的支付價格將不會高於重置或者購買相同用途替代品的價格。主要方法為重置成本（成本加和）法。

成本法則是切實考慮企業現有資產負債，是對企業目前價值的真實評估，所以在涉及一個僅進行投資或僅擁有不動產的控股企業，以及所評估的企業的評估前提為非持續經營時，適宜用成本法進行評估。

優點：將企業的各項資產逐一進行評估然後加和得出企業價值，簡便易行。

缺點：

一是模糊了單項資產與整體資產的區別。凡是整體性資產都具有綜合獲利能力，整體資產是由單項資產構成的，但卻不是單項資產的簡單加總。

企業中的各類單項資產，需要投入大量的人力資產以及規范的組織結構來進行正常的生產經營，成本加和法顯然無法反映組織這些單項資產的人力資產及企業組織的價值。

因此，採用成本法確定企業評估值，僅僅包含了有形資產和可確指無形資產的價值，無法體現作為不可確指的無形資產——商譽。

二是不能充分體現企業價值評估的評價功能。企業價值本來可以通過對企業未來的經營情況、收益能力的預測來進行評價。

而成本法只是從資產購建的角度來評估企業的價值，沒有考慮企業的運行效率和經營業績，在這種情況下，假如同一時期的同一類企業的原始投資額相同，則無論其效益好壞，評估值都將趨向一致。這個結果是與市場經濟的客觀規律相違背的。

3、市場法是將評估對象與可參考企業或者在市場上已有交易案例的企業、股東權益、證券等權益性資產進行對比以確定評估對象價值。其應用前提是假設在一個完全市場上相似的資產一定會有相似的價格。市場法中常用的方法是參考企業比較法、並購案例比較法和市盈率法。

市場法區別於收益法和成本法，將評估重點從企業本身轉移至行業，完成了評估方法由內及外的轉變。市場法較之其他兩種方法更為簡便和易於理解。其本質在於尋求合適標桿進行橫向比較，在目標企業屬於發展潛力型同時未來收益又無法確定的情況下，市場法的應用優勢凸顯。

優點是可比企業確定後價值量較易量化確定。

缺點：在產權市場尚不發達、企業交易案例難以收集的情況下，存在著可比企業選擇上的難度，即便選擇了非常相似的企業，由於市場的多樣性，其發展的背景、內在質量也存在著相當大的差別。

這種方法缺少實質的理論基礎作支撐，這就是運用市場法確定目標企業最終評估值局限性所在。僅作為一種單純的計算技術對其他兩種方法起補充作用。

企業價值評估的意義

1、從並購程序看，一般分為目標選擇與評估、准備計劃、分開或協議並購實施三個階段，其中目標選擇與評估是並購活動的首要基本環節，而目標評估的核心內容是價值評估，這是決定並購活動是否可行的先決條件。

2、從並購動機上看，並購企業一般是為獲得管理、經營、財務上的協同效應，實現戰略目標等，但在理論上只要價格合理，交易是可以成交的，因此雙方對標的的價值評估是決定是否成交的基礎，也是談判的焦點。

3、從投資者角度看，要並購企業交易價值有利於己方，但由於雙方投資者信息掌握不充分，或者主觀認識上存在偏差。

因此，在並購過程中，需要對並購企業自身、目標企業及並購後的聯合企業進行價值評估，三者既各自獨立，又相互聯系，缺一不可，共同構成了並購中的企業價值評估，對並購決策的成功起著至關重要的作用。

E. 水泥廠質量分析總結

水泥廠質量分析怎麼寫

F. 華新水泥估值分析華新水泥現價多少錢華新水泥明天漲不漲

水泥的價格越來越高昂，再加金九銀十的到來，水泥板塊發展速度加快，吸引了不少市場投資者。那麼後續水泥行業的行情怎麼看呢？今天我就好好給大家講解一下水泥行業中的優質企業--華新水泥。

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一、從公司角度來看

公司介紹：華新水泥的主營業務是水泥製造和銷售、水泥技術服務、水泥設備的研究、製造、安裝及維修、水泥進出口貿易。像是水泥、商品熟料、混凝土、骨料是比較主要的產品。公司不僅僅是中國製造業500強企業，同時也屬於財富中國500強企業，是水泥行業裡面首屈一指的企業，經營范圍以西南及華中地區為主，

簡單了解華新水泥公司的基礎概況後，再次了解一下這個企業的優勢是什麼？

優勢一、產量規模化，產品優質具備品牌價值

現在華新水泥名下共有分公司、子公司20多家，固定資產已達50億元左右，水泥年生產能力已達到1700萬噸，在全國同行業中排名可是很高的。公司里邊凡是水泥產品，都達到合格率，並保持全優，公司擁有的"華新"、"堡壘"品牌，是全國及湖北省著名商標，「金貓」、「勝馬」是我國建材行業、江蘇省的著名商標。

優勢二、環保轉型戰略，危廢業務取得突破，進軍新材料

華新水泥在富民，華坪等5家水泥工廠新增了環保業務，水泥窯線環保業務在全公司的覆蓋率達50%，提高工業危廢環評批復的處理能力至每年40萬噸。

華新水泥，目前已進軍到水泥基新材料領域里邊了，如今新型的建材產業園也在很快的建設，陽新、紅河、桑植等地新材料產業園也漸漸開工，環保牆材、新型建材、水泥包裝袋等業務繁榮發展，產能進一步擴張。

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二、從行業角度來看

最近幾年由於水泥行業供給側改革，國內價格一直被拉高，原本我國是水泥出口國，現在變成了水泥進口國，一定程度影響到旺季提價彈性。

從中長期角度看，雙碳戰略目標之下，水泥行業的成本有上升趨勢，領頭羊企業的競爭優勢大，且對骨料、混凝土等相關業務的布局將打開成長空間。

從短期來講，雖然當前水泥行業需求還不強，但隨之逐漸進入了旺季，需求量也轉好了，再就是當下沒有太多的庫存，旺季預先提高價格，預計進口水泥熟料對我國的影響只是一小部分，這對國內龍頭企業來說，有著比較好的盈利彈性。

三、總結

總體而言，我認為華新水泥公司作為水泥行業的領頭羊，在此行業變更之際，有望發展迅速。但是文章具有一定的滯後性，要是想要更精確地掌握華新水泥未來行情，打開此鏈接即可了解，會有專業人士通過一定分析方法幫你判斷股票增長潛力等方面進行評判給出意見是否能買入。看下華新水泥現在行情是否到買入或賣出的好時機：【免費】測一測華新水泥還有機會嗎？

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G. 謝克平：如何評價水泥企業的實力

質量好可以有若干指標：出廠水泥或熟料強度及穩定性、需水量、含鹼量、與外加劑的相容性等等，原國家建材局曾用這些指標在企業之間組織過打分評比，但現在水泥企業已經發展如此之多，用此辦法就要耗費大量精力，未免難些。但現在的市場經濟--水泥售價已經在發言，不少地區會有個別企業的水泥價格鶴立雞群，比周圍同行每噸售價要高出10~20元，而且還賣得快。這是該企業水泥質量被用戶認可的最好象徵，證明他們的質量控制肯定有獨道之處。
對於能源消耗量的標准，盡管它是管理水平與技術水平高低的集中體現，實踐中還需要規定各種能令人信服的做法。比如，熟料煤耗中統一原煤熱值的計算方法，熟料的標號與煤耗的換算方法，原燃料的計量與統計方法，水泥電耗因品種差異的換算方法等等。但是，只要對上述內容進行統一後，就完全可以用上一生產年度總的原煤采購量、用電量與銷售的熟料、水泥量進行計算。
為了落實這兩大指標，還可以將具備的生產條件作為參照。比如，有無自備礦山，是否自主開采、均化設施的配備、計量儀表的完備水平、甚至企業的管理與技術人員的素質、企業實施的考核辦法。都可以成為該企業在質量與能耗上擁有優勢的旁證，因為這些方面的欠缺，都會對質量與能耗有致命損傷；反之，這些方面佔先，質量與能耗就必定勝出。
還可以用最終企業實現利潤來體現它的實力，但各企業面臨的市場條件相差較大，機遇不同，甚至地方政策不同，財富累積的速度不會相同。有時企業管理與技術水平並不好，只是趕上了好機遇，市場價格飛漲，就能賺得高額利潤；有時卻相反。當然，這還與企業的銷售政策及能力有關，但畢竟客觀因素的影響更大一些。就像有錢的人不一定是最有能力、素質最高的人一樣，企業還是要靠質量與能耗的優勢，無論到何時，它終究是企業生存的法寶、競爭的實力。
關於環保指標、安全指標也應該考慮，在當今中國，它們已是企業存在的先決條件，如果環保不達標，或是出現重大安全事故的企業，國家都有嚴厲的懲罰制度，企業理應停產整頓。在比較企業實力中，這些指標是否決票。
有了合理的原則標准，就會有鼓勵引導企業努力的方向，就像國際上評選最適合人類生存的城市或評選最佳高校一樣，對城市制定建設方針、高校制定辦校方針都會有益處，水泥企業如何取得最佳經濟效益，通過最有實力的評選，將會使更多企業家有了明確目標。

H. 水泥生產怎麼評價能力

破碎及預均化（1）破碎 水泥生產過程中，大部分原料要進行破碎，如石灰石、黏土鐵礦石及煤等。石灰石是生產水泥用量最大的原料，開采後的粒度較大，硬度較高，因此石灰石的破碎在水泥廠的物料破碎中佔有比較重要的地位。（2）原料預均化 預均化技術就是在原料的存、取過程中，運用科學的堆取料技術，實現原料的初步均化，使原料堆場同時具備貯存與均化的功能。生料制備水泥生產過程中，每生產1噸硅酸鹽水泥至少要粉磨3噸物料（包括各種原料、燃料、熟料、混合料、石膏），據統計，干法水泥生產線粉磨作業需要消耗的動力約佔全廠動力的60%以上，其中生料粉磨佔30%以上，煤磨占約3%，水泥粉磨約佔40%。因此，合理選擇粉磨設備和工藝流程，優化工藝參數，正確操作，控製作業制度，對保證產品質量、降低能耗具有重大意義。生料均化新型干法水泥生產過程中，穩定入窖生料成分是穩定熟料燒成熱工制度的前提，生料均化系統起著穩定入窖生料成分的最後一道把關作用。

I. 水泥熟料全分析方法

熟料全分析主要是為了從分析出的cao、mgo、al2o3、fe2o3、sio2、ci-、r2o等，計算出礦物組成，掌握熟料的化學組成情況，來指導配料工作。在水泥生產中具有很重要的意義。
另：再告訴你一下，熟料的礦物組成與水泥強度有著很好的相關性，在水泥廠工作時間長了，只要看化學分析結果就能可以基本掌握熟料的強度。