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rm市場收益率計算方法

發布時間:2024-04-15 10:34:55

1. CAPM理論的市場的平均回報率Rm是怎麼算出來的

Rm通常取行業平均值,經常被利用的參考有S&P500指數,S&P有個各公司的10年到20年平均投資回報率。Rf用幾年期國債取決於你需要用它來做什麼,取相應長度的國債的利率,例如你要評估一個5年的項目的預期投資回報率,就選5年期國債的利率。 如果是對公司估值的需要的,就取個長點的,如20年的國債的利率。資本資產定價模型投資組合理論資本市場理論基礎形發展起,主要研究證券市場資產預期收益率與風險資產間關系,及均衡價格何形.E(rm)市場m預期市場報率資本形式(股票)存資產價格確定模型股票市場例假定投資者通基金投資於整股票市場於投資完全散化(diversification)承擔任何散風險由於經濟與股票市場變化致性投資者承擔散風險於投資者預期報高於風險利率一、資本資產定價模型(Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM)是由美國學者夏普(William Sharpe)、林特爾(John Lintner)、特里諾(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人在資產組合理論的基礎上發展起來的,是現代金融市場價格理論的支柱,廣泛應用於投資決策和公司理財領域。 資本資產定價模型就是在投資組合理論和資本市場理論基礎上形成發展起來的,主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系,以及均衡價格是如何形成的。二、資本資產定價模型的應用前提盡管資本資產定價模型仙
是資本市場上一種有效的風險資產價格預測模型,並且具有簡單明了的特點,一直引起人們的重視並加以運用。 但模型嚴格、過多的假設影響了它的適用性。其基本假設的核心就是證券市場是一個有效市場,這就是該模型的應用前提。在投資實踐中,投資者。
都追求實現最大利潤,謀求高於平均收益的超額收益,但在理論上,投資者所獲取信息的機會是均等的,如果投資者是理性的,任何投資者都不可能獲得超額收益,據此可以認為,此時的市場是有效市場"。可見,市場的有效性是衡量市場是否成熟、完善的標志。
在一個有效市場中,任何新的信息都會迅速
而充分地反映在價格中,亦即有了新的信息,價格就會變動。價格的變動既可以是正的也可以是負的,它是圍繞著固有值隨機波動的。 在一個完全有效的市場中,價格的變動幾乎是盲目的。投資者通常只能獲得一般的利潤,不可能得到超額利潤,想要通過買賣證券來獲得不尋常的利潤是非常困難的。因為,投資者在尋求利用暫時的無效率所帶來的機會時,同時也減弱了無效率的程度。 因此,對於那些警覺性差、信息不靈的人來說.要想獲得不尋常的利潤幾平是不可能"

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3. CAPM(資本資產定價模型)E(Rp)=Rf+β([(RM)-Rf], 請問RM是怎麼算出來的是用大盤指數來算的嗎

RM是資本市場的收益率 ,用股指每年的增長率,取均值。是用大盤指數來算的。
資本資產定價模型投資組合理論資本市場理論基礎形發展起,主要研究證券市場資產預期收益率與風險資產間關系,及均衡價格何形。E(rm) 市場m預期市場報率 。
資本形式(股票)存資產價格確定模型股票市場例假定投資者通基金投資於整股票市場於投資完全散化(diversification)承擔任何散風險由於經濟與股票市場變化致性投資者承擔散風險於投資者預期報高於風險利率。
(1)市場組合的風險代表的是平均風險,市場組合的β系數=1,因此,平均風險股票報酬率=Rf+1×(Rm-Rf)=Rm。
(2)Rf的其他常見叫法有:無風險收益率、國庫券利率、無風險利率等。
(3)Rm的其他常見叫法有:市場平均收益率、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率、市場組合收益率、市場組合要求的收益率、股票市場的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均風險股票收益率、證券市場平均收益率、市場組合的必要報酬率、股票價格指數平均收益率、股票價格指數的收益率等。
(4)當β=1時,β×(Rm-Rf)就變成了(Rm-Rf),(Rm-Rf)的其他常見叫法有:市場風險溢酬、平均風險收益率、平均風險補償率、平均風險溢價、股票市場的風險附加率、股票市場的風險收益率、市場組合的風險收益率、市場組合的風險報酬率、證券市場的風險溢價率、證券市場的平均風險收益率、證券市場平均風險溢價等。
(5)β×(Rm-Rf)的其他常見叫法有:某股票的風險收益率、某股票的風險報酬率、某股票的風險補償率等。
拓展資料:
CAPM的優點:
簡單、明確。他把任何一種風險證券的價格都劃分為三個因素:無風險收益率、風險的價格和風險的計算單位,並把這三個因素有機結合在一起。
實用性。它使投資者可以根據絕對風險而不是總風險來對各種報價的金融資產做出評價和選擇。

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