金融負債負擔計算方法

1. Ebitda/(金融債務負擔) 如何計算

債務負擔=財務費用+一年內到期的長期借款+一年內到期的長期債券
EBITDA=利潤總額+折舊+攤銷+財務費用

2. 權益工具與金融負債的區分

一、金融工具及其核算
1.金融工具，是指形成一個企業的金融資產，並形成其他單位的金融負債或權益工具的合同。
本質：合同。
分類：基本金融工具（債券、股票等）；衍生金融工具（期貨、期權、互換等）。
核算：企業發行金融工具，應當按照該金融工具的實質，以及金融資產、金融負債和權益工具的定義，在初始確認時將該金融工具或其組成部分確認為金融資產、金融負債或權益工具。
如發行股票，對於發行方來說是權益工具，對於購買方來說就是金融資產，可能作為長期股權投資、交易性金融資產、可供出售金融資產核算。又比如發行債券，對於發行方而言屬於金融負債，對於購買方而言就是金融資產，可能作為持有至到期投資、交易性金融資產、可供出售金融資產核算。
2.金融負債是指企業的下列負債：（1）向其他單位交付現金或其他金融資產的合同義務；（2）在潛在不利條件下，與其他單位交換金融資產或金融負債的合同義務；比如可贖回的優先股，購買股票的一方可以贖回。一般情況下，持股方在對自身有利的條件下會要求贖回，對於發行股票方來說就是不利條件，應作為金融負債核算。（3）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的非衍生工具的合同義務，企業根據該合同將交付非固定數量的自身權益工具；比如認股權證，對方行使認股權時本企業應支付其股票，若股票按支付當時的市價計算，那麼應支付的股票數量就不確定。若交付自身權益工具的數量固定，則屬於權益工具。（4）將來須用或可用企業自身權益工具進行結算的衍生工具的合同義務，但企業以固定金額的現金或其他金融資產換取固定數量的自身權益工具的衍生工具合同義務除外。其中，企業自身權益工具不包括本身就是在將來收取或支付企業自身權益工具的合同。
3.權益工具是指能證明擁有某個企業在扣除所有負債後的資產中的剩餘權益的合同。從權益工具的發行方看，權益工具屬於其所有者權益的組成內容。比如企業發行的普通股，企業發行的、使持有者有權以固定價格購入固定數量該企業普通股的認股權證、股份期權等權益工具，就屬於企業所有者權益的組成部分。
4.權益工具與金融負債的區分
通常情況下，企業比較容易分辨所發行金融工具是權益工具還是金融負債，但也會遇到比較復雜的情況。例如，企業發行的、須用自身權益工具進行結算的金融工具，可能因為結算方式不同，導致所確認結果不同。
（1）企業發行金融工具時，如果該工具合同條款中沒有包括交付現金或其他金融資產給其他單位的合同義務，也沒有包括在潛在不利條件下與其他單位交換金融資產或金融負債的合同義務，那麼該工具應確認為權益工具。
（2）如果企業發行的該工具將來須用或可用自身權益工具進行結算，還需要繼續區分不同情況進行判斷：
①如果該工具是非衍生工具，且企業沒有義務交付非固定數量的自身權益工具進行結算，那麼該工具應確認為權益工具；
②如果該工具是衍生工具，且企業只有通過交付固定數量的自身權益工具（此處所指權益工具不包括需要通過收取或交付企業自身權益工具進行結算的合同），換取固定數額的現金或其他金融資產進行結算，那麼該工具也應確認為權益工具。
企業在進行權益工具和金融負債的區分時，還應注意以下方面：
1.某項合同是一項權益工具並不僅僅是因為它可能導致企業獲得或交付企業自身的權益工具。還應考慮交付的是非衍生工具還是衍生工具，交付的自身權益工具是固定數量還是非固定數量的。
2.在一個合同中，如企業通過交付（或獲取）固定數額的自身權益工具以獲取固定數額的現金或其他金融資產，則該合同是一項權益工具。例子：發行股票。
3.一項合同使企業承擔以現金或其他金融資產回購自身權益工具的義務時，該合同形成企業的一項金融負債，其金額等於贖回所需支付的金額的現值（例如遠期回購價格的現值、期權的執行價格的現值以及其他可贖回金額的現值等）。
4.企業發行的優先股或具有類似特徵的金融工具，應分別不同情況，注重其實質進行分類。在特定日期或根據持有方的選擇權可以贖回的優先股符合金融負債的定義；發行方贖回該種股份的選擇權並不滿足金融負債的定義，因為發行方並沒有現時義務轉讓金融資產給股東。如果優先股不可贖回，應根據附著在其上的其他權利確定適當的分類。
5.金融工具列報准則規定，如果可認定合同中要求以現金、其他金融資產結算的或有結算條款相關的事項不會發生，發行方應當將相關金融工具合同確認為權益工具。
6.在合並財務報表中對金融工具（或其組成部分）進行分類時，企業應考慮集團所屬企業和金融工具的持有方之間達成的所有條款和條件，以確定集團作為一個整體是否由於該工具而承擔了交付現金或其他金融資產的義務，或承擔了以其他方式結算的義務，如是，則該結算方式將導致該工具歸類為金融負債。
【例題1·計算題】ABC公司於20×7年2月1向EFG公司發行以自身普通股為標的的看漲期權。根據該期權合同，如果EFG公司行權（行權價為l02元），EFG公司有權以每股102元的價格從ABC公司購入普通股1 000股。
【補充：看漲期權指期權買入方按照一定的價格，在規定的期限內享有向期權賣方購入某種商品或期貨合約的權利，但不負擔必須買進的義務。注意，此時賣出者預期價格會下跌。看漲期權又稱「多頭期權」或「買權」。】
其他有關資料如下：
（1）合同簽定日20×7年2月1日
（2）行權日（歐式期權）20×8年1月31日
（3）20×7年2月1日每股市價100元
（4）20×7年12月31日每股市價104元
（5）20×8年1月31日每股市價104元
（6）20×8年1月31日應支付的固定行權價格102元
（7）期權合同中的普通股數量1 000股
（8）20×7年2月1日期權的公允價值5 000元
（9）20×7年12月31日期權的公允價值3 000元
（10）20×8年1月31日期權的公允價值2 000元
（說明：期權的公允價值即為合同的價值）
假定不考慮其他因素，ABC公司的賬務處理如下：
情形1：期權將以現金凈額結算（金融負債）
ABC公司：20×8年1月31日，向EFG公司支付相當於本公司普通股1 000股市值的金額。
EFG公司：同日，向ABC公司支付1 000股×l02元＝102 000元。
（1）20×7年2月1日，確認發行的看漲期權：
借：銀行存款5 000
貸：衍生工具——看漲期權5 000
注意：「衍生工具」科目屬於共同類（雙重性質）科目，如果余額在借方就表示資產（且屬於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，但由於是衍生工具產生的，故通過「衍生工具」科目核算，而不通過「交易性金融資產」科目核算），期末余額在貸方就表示負債（且屬於以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債，但由於是衍生工具產生的，故通過「衍生工具」科目核算，而不通過「交易性金融負債」科目核算）。因此，通過「衍生工具」科目核算的，一定不是權益工具。
（2）20×7年12月31日，確認期權公允價值減少：
借：衍生工具——看漲期權2 000
貸：公允價值變動損益2 000
（3）20×8年1月31日，確認期權公允價值減少：
借：衍生工具——看漲期權1000
貸：公允價值變動損益1 000
在同一天，EFG公司行使了該看漲期權，合同以現金凈額方式進行結算。ABC公司有義務向EFG公司交付l04 000元（104×1 000），並從EFG公司收取102 000元（102×1 000），ABC公司實際支付凈額為2 000元。反映看漲期權結算的賬務處理如下：
借：衍生工具——看漲期權2 000
貸：銀行存款2 000
情形2：以普通股凈額結算（金融負債），即交付非固定數量的自身權益工具。
除期權以普通股凈額結算外，其他資料與情形l相同。因此，除以下賬務處理外，其他賬務處理與情形1相同。
20×8年1月31日：
借：衍生工具——看漲期權2 000
貸：股本 l9.2（2 000/104）
資本公積——股本溢價l 980.8
情形3：以現金換普通股方式結算（權益工具），即交付固定數量的自身權益工具。
採用以現金換普通股方式結算，是指EFG公司如行使看漲期權，ABC公司將交付固定數量的普通股，同時從EFG公司收取固定金額的現金。
（1）20×7年2月1日，發行看漲期權；確認該期權下，一旦EFG公司行權將導致ABC公司發行固定數量股份，並收到固定金額的現金。
借：銀行存款5 000
貸：資本公積——股本溢價5 000
（2）20×7年12月31日，不需進行賬務處理。因為沒有發生現金收付。
（3）20×8年1月31日，反映EFG公司行權。該合同以總額進行結算，ABC公司有義務向EFG公司交付l 000股本公司普通股，同時收取l02 000元現金。
借：銀行存款l02 000
貸：股本l 000
資本公積——股本溢價l01 000
小結：衍生工具是作為金融負債還是權益工具，取決於未來結算的方式。以現金凈額結算和以普通股凈額結算都屬於金融負債，以現金換普通股方式結算支付固定數量的自身權益工具，則屬於權益工具。不同結算方式下的處理體現了管理者的意圖。這與金融資產根據管理者的意圖來分類道理相同。
我國2007年執行新企業會計准則以後，很多處理都體現了管理者的意圖，它實際上體現了會計核算反映會計目標的一種變化。
2010年教材P209【例10－2】可參照上述講解理解。
二、混合工具的分拆
企業發行的某些非衍生金融工具，既含有負債成分，又含有權益成分，通常稱之為混合工具，如可轉換公司債券等。對此，企業應當在初始確認時將負債和權益成分進行分拆，分別進行處理。
在進行分拆時，應當先確定負債成分的公允價值並以此作為其初始確認金額，再按照該金融工具整體的發行價格扣除負債成分初始確認金額後的金額確定權益成分的初始確認金額。
發行該非衍生金融工具發生的交易費用，應當在負債成分和權益成分之間按照各自的相對公允價值進行分攤。
企業（發行方）對可轉換工具進行會計處理時，還應注意以下方面：
1.在可轉換工具到期轉換時，應終止確認其負債部分並將其確認為權益。原來的權益部分仍舊保留為權益（它可能從權益的一個項目結轉至另一個項目）。可轉換工具到期轉換時不產生損失或收益。
2.企業通過在到期日前贖回或回購而終止一項仍舊具有轉換權的可轉換工具時，應在交易日將贖回或回購所支付的價款以及發生的交易費用分配至該工具的權益部分和債務部分。分配價款和交易費用的方法應與該工具發行時採用的分配方法一致。價款分配後，所產生的利得或損失應分別根據權益部分和債務部分所適用的會計原則進行處理，分配至權益部分的款項計入權益，與債務部分相關的利得或損失計入損益。
3.企業可能修訂可轉換工具的條款以促使持有方提前轉換。例如，提供更有利的轉換比率或在特定日期前轉換則支付額外的補償。在條款修訂日，持有方根據修訂後的條款進行轉換所能獲得的補償的公允價值與根據原有條款進行轉換所能獲得的補償的公允價值之差，、應在利潤表中確認為一項損失。

3. 全部資本化比率的公式是什麼

資本化比率= 有息債務/（有息債務+所有者權益）*100%。

長期債務資本化比率 = 長期有息債務/（長期有息債務+所有者權益）*100%。

資本化比率反映公司負債的資本化（或長期化）程度。

該指標值越小，表明公司負債的資本化程度低，長期償債壓力小；反之，則表明公司負債的資本化程度高，長期償債壓力大。

備註：該指標不宜過高，一般應在20%以下。資本化比率也稱作長期資本負債率，反映企業長期資本結構。由於流動負債的金額經常變化，資本結構管理大多使用長期資本結構。

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資本化率的四種確定方法：

1、市場提取法：搜集市場上三宗以上類似房地產的價格、凈收益等資料，選用相應的收益法計算公式，求出資本化率。

2、安全利率加風險調整值法：以安全利率加上風險調整值作為資本化率。安全利率可選用同一時期的一年期國債年利率或中國人民銀行公布的一年定期存款年利率；風險調整值應根據估價對象所在地區的經濟現狀及未來預測、估價對象的用途及新舊程度等確定。

3、復合投資收益率法：將購買房地產的抵押貸款收益率與自有資本收益率的加權平均數作為資本化率，按下式計算：R= M·Rm 十（1-M ）Re（5．3．5）式中R ----資本化率（% ）；M----貸款價值比率（％）。

抵押貸款額占房地產價值的比率；Rm--抵押貸款資本化率（％），第一年還本息額與抵押貸款額的比率；Re--自有資本要求的正常收益率（％）。

4、投資收益率排序插入法：找出相關投資類型及其收益率、風險程度，按風險大小排序，將估價對象與這些投資的風險程度進行比較，判斷、確定資本化率。

4. 請問衡量金融機構風險程度的指標有哪些（這些指標的計算方法是什麼）

衡量金融安全性的主要指標有：
1．償債率。傳統意義上的償債率是指當前的外債還本付息額與當年商品與勞務出口收入的比率，國際上一般認為這一指標在20%以下是安全的。由於這種計算方法僅考慮了經常項目對償債能力的影響，與當前國際資本流動日益頻繁的現實相差甚遠，因此，經修正的償債率Ⅱ=當年還本付息額/當年外匯儲備。由於外匯儲備來源於經常項目和資本項目，短期內都可以提供償債保證，作為分母較為合適。一般認為，償債率Ⅱ不超過30-50%是安全線。
2．債務率。它是一國當年外債余額占當年商品勞務出口收入的比率。這是衡量一國負債能力和風險的主要參考指標。國際上公認的債務出口比率為100%，超過100%為外債負擔過重。
3．負債率。是指一國當年外債余額占當年國內生產總值（GDP）之比，表明一國經濟發展對外債的依賴程度，國際上公認的最高限度為10%。有時也用外債余額與國民生產總值（GNP）的比率來表示負債率，一般參考安全值為20%以下。
4．短期債務比率。它是指在當年外債余額中，一年和一年期以下期限的短期債務所佔的比率。這是衡量一個國家外債期限結構是否安全合理的指標。國際上公認的短期債務比率為25%以下。
5．其他的衡量指標除了上述幾種常用的衡量一國償債能力和承受能力的指標之外，還有一些其他的衡量指標可供參考：
（1）外匯儲備/外債余額。這是反映一國償還能力的重要指標，國際警戒線區間為30-50%，上下增減10%作為警戒線。
（2）外匯儲備/短期外債。這是衡量一國快速償債能力的重要指標。該指標的國際警戒線為不小於100%，以此為基準，上下增減100%作為警戒線。此外，一般認為當外匯儲備超過短期外債余額的5倍時，將會因大量的資源閑置而承受巨大的經濟損失，因此，當外匯儲備/短期外債>500%時，金融安全度又下降到"風險"狀態。
（3）經常項目差額/GDP。該指標主要反映一國對外經濟部門的競爭能力，如果逆差佔GDP的比重持續過大，說明其創匯部門在競爭中處於劣勢。持續巨額的經常項目逆差構成一國經濟對外均衡的主要因素。對於實行固定匯率制度或釘住匯率制度的國家而言，為了達到新的均衡，其匯率可能會在某一因素的觸發下突然間大幅貶值，引發金融危機。國際上一般認為不超過5%是安全的，以此為准，上下增減1%作為警戒線。
（4）外匯儲備/M2。該指標是基於供求平衡原則下（是指一國外匯儲備不僅能保證正常的國際收支，還能有效地抵禦金融危機的沖擊）衡量外匯儲備是否適度的一個指標。這一指標在國際上沒有統一的標准，國內學者根據中國經驗以12%作為基準，上下增減3%作為警戒線。
（5）（FDI＋經常項目差額）/GDP。資本流動的構成及一國資本市場的對外開放程度成為一國對外經濟部門穩定與否的重要因素。用外商直接投資來彌補經常項目逆差還是用易於外逃的證券投資來彌補將會產生不同的後果。外國直接投資的比例越高，接受投資國就越不會因為資本突然外逃而遭受損失。國際上公認的合理區間為－2.5%－5%，以此為准，上下增減1%作為警戒線。

5. 資產負債率怎麼計算

計算公式為：資產負債率=負債總額/資產總額×100%。

資產負債率又稱舉債經營比率,它是用以衡量企業利用債權人提供資金進行經營活動的能力,以及反映債權人發放貸款的安全程度的指標,通過將企業的負債總額與資產總額相比較得出,反映在企業全部資產中屬於負債比率。

是期末負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。

資產負債率這個指標反映債權人所提供的資本佔全部資本的比例，也被稱為舉債經營比率。資產負債率=總負債 /總資產。

表示公司總資產中有多少是通過負債籌集的，該指標是評價公司負債水平的綜合指標。同時也是一項衡量公司利用債權人資金進行經營活動能力的指標，也反映債權人發放貸款的安全程度。

如果資產負債比率達到100%或超過100%說明公司已經沒有凈資產或資不抵債。

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會計報表的編制，主要是通過對日常會計核算記錄的數據加以歸集、整理，使之成為有用的財務信息。企業資產負債表各項目數據的來源，主要通過以下幾種方式取得：

1、根據總賬科目余額直接填列。資產負債表大部分項目的填列都是根據有關總賬賬戶的余額直接填列，如「應收票據」項目，根據「應收票據」總賬科目的期末余額直接填列；「短期借款」項目，根據「短期借款」總賬科目的期末余額直接填列。

「交易性金融資產」「工程物資」「遞延所得稅資產」「短期借款」「交易性金融負債」「應付票據」「應付職工薪酬」「應繳稅費」「遞延所得稅負債」「預計負債」「實收資本」「資本公積」「盈餘公積」等，都在此項之內。

2、根據總賬科目余額計算填列。如「貨幣資金」項目，根據「庫存現金」、「銀行存款」、「其他貨幣資金」科目的期末余額合計數計算填列。

3、根據明細科目余額計算填列。如「應收賬款」項目，應根據「應收賬款」、「預收賬款」兩個科目所屬的有關明細科目的期末借方余額扣除計提的減值准備後計算填列；「應付賬款」項目，根據「應付賬款」、「預付賬款」科目所屬相關明細科目的期末貸方余額計算填列。

4、根據總賬科目和明細科目余額分析計算填列。如「長期借款」項目，根據「長期借款」總賬科目期末余額，扣除「長期借款」科目所屬明細科目中反映的、將於一年內到期的長期借款部分，分析計算填列。

5、根據科目余額減去其備抵項目後的凈額填列。如「存貨」項目，根據「存貨」科目的期末余額，減去「存貨跌價准備」備抵科目余額後的凈額填列；又如，「無形資產」項目，根據「無形資產」科目的期末余額，減去「無形資產減值准備」與「累計攤銷」備抵科目余額後的凈額填列。

資產負債表的「年初數」欄內各項數字，根據上年末資產負債表「期末數」欄內各項數字填列，「期末數」欄內各項數字根據會計期末各總賬賬戶及所屬明細賬戶的余額填列。

如果當年度資產負債表規定的各個項目的名稱和內容同上年度不相一致，則按編報當年的口徑對上年年末資產負債表各項目的名稱和數字進行調整，填入本表「年初數」欄內。

6. 金融債務負擔計算公式

債務負擔率的公式表示為：債務負擔率=當年累積未清償公債余額/當年國內生產總值×100%

債務負擔率是當年債務余額占國內生產總值的比重，是國際上確立的公認的政府債務警戒線。國內生產總值GDP反映了一個國家或地區的償債能力，是最終的償債基礎，西方國家和國際經濟組織經常使用這一指標。

國際經驗表明，發達國家的債務負擔率一般在45%左右，它與發達國家財政收入佔GDP的比重為45%左右有關，即債務余額與財政收入的數值相當時，也就達到了適度債務規模的臨界值，超過此界限就意味著債務危機或債務風險。

(6)金融負債負擔計算方法擴展閱讀：

債務負擔有以下兩種種類：

1．免責的債務承擔。是指債務人經債權人同意，將其債務部分或全部移轉給第三人負擔。

免責的債務承擔的效力表現在，原債務人脫離債的關系，不再對所移轉的債務承擔責任（免責）；第三人則成為新的債務人，對所承受的債務負責。與主債務有關的從債務，除專屬於原債務人自身的以外，也隨主債務移轉給新債務人承擔。同時，原債務人對債權人享有的抗辯權，新債務人亦可以之對抗債權人。

2．並存的債務承擔。是指債務人不脫離債的關系，第三人加入債的關系，與債務人共同承擔債務。

在並存的債務承擔中，由於原債務人沒有脫離債的關系，對債權人的利益不會發生影響，因而原則上無須債權人的同意，只要債務人或第三人通知債權人即可發生效力。

參考資料來源：網路-債務負擔率

7. 關於金融負債的後續計量 按照準則來說，除了以公允價值計量且其變動

是的。附註：金融資產的後續計量計量原則：第一類以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產，應當按公允價值計量且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用。第二類持有至到期投資，應當採用實際利率法，按攤余成本計量。第三類貸款和應收款項，應當採用實際利率法，按攤余成本計量。第四類可供出售金融資產，應當按公允價值計量且不扣除將來處置該金融資產時可能發生的交易費用。實際利率法及攤余成本：一、實際利率法：是指按照金融資產或金融負債的實際利率計算其攤余成本及各期利息收入或利息費用的方法。 1）實際利率：是指將金融資產或金融負債在預期存續期間或適用的更短期間內的未來現金流量，折現為該金融資產或金融負債當前賬面價值所使用的利率。 2）企業在初始確認以攤余成本計量的金融資產或金融負債時，就應當計算確定實際利率，並在相關金融資產或金融負債預期存續期間或適用的更短期間內保持不變。 二、 攤余成本 一般情況下 1）不考慮減值准備：攤余成本就是該科目丁字型賬戶的余額。 2）考慮減值准備：攤余成本=丁字型賬戶余額—減值准備。 特殊情況 攤余成本不考慮可供出售金融資產的公允價值變動和減值准備。

8. 金融債務負擔是什麼意思

金融債務負擔，指的是銀行等金融機構在測度企業償債能力時用的一項重要指標。包括向其他單位交付現金或其他金融資產的合同義務以及在潛在不利條件下，與其他單位交換金融資產或金融負債的合同義務。
【法律依據】
《民法典》第八十三條
營利法人的出資人不得濫用出資人權利損害法人或者其他出資人的利益；濫用出資人權利造成法人或者其他出資人損失的，應當依法承擔民事責任。
營利法人的出資人不得濫用法人獨立地位和出資人有限責任損害法人債權人的利益；濫用法人獨立地位和出資人有限責任，逃避債務，嚴重損害法人債權人的利益的，應當對法人債務承擔連帶責任。
第六百七十四條
借款人應當按照約定的期限支付利息。
第六百七十五條
借款人應當按照約定的期限返還借款。

9. 政府債務率怎麼計算

政府債務率的計算公式為：

政府債務率=（地方政府融資平台總負債+地方政府對外有息負債）/地方公共財政預算收入

該指標越高，說明地方政府的負債越多，還債壓力越大。

拓展資料：

政府債務是指政府在國內外發行的債券或向外國政府和銀行借款所形成的政府債務。具體是指政府憑借其信譽，政府作為債務人與債權人之間按照有償原則發生信用關系來籌集財政資金的一種信用方式，也是政府調度社會資金，彌補財政赤字，並藉以調控經濟運行的一種特殊分配方式。

政府債務分為中央政府債務和地方政府債務。中央政府債務即國債，是中央政府為籌集財政資金而舉借的一種債務。除中央政府舉債之外，不少國家有財政收入的地方政府及地方公共機構也舉借債務，即地方政府債務。

10. 問一下算會計比率分析的時候是要用"operating"的數據還是"reported"的數據啊謝謝

operating的數據需要通過調整或者了解企業內部經營情況，比較難以獲取，但用它來作會計比率分析准確度較高。

reported的數據可以直接獲得，但它的准確度不高，容易受到會計操縱的影響。

因此，使用哪種數據分析需要根據成本效益原則來衡量確定。

下面有一段關於「直接利用報表數據的傳統的報表財務比率分析」和「對財務報表數據進行調整後再做比率分析」的文字，希望對你理解有所幫助，具體請參看CPA財務成本管理教材。

傳統財務分析體系的局限性

傳統財務分析體系雖然被廣泛使用，但是也存在某些局限性。

1．計算總資產利潤率的「總資產」與「凈利潤」不匹配。首先被質疑的是資產利潤率的計算公式。總資產是全部資產提供者享有的權利，而凈利潤是專門屬於股東的，兩者不匹配。由於總資產凈利率的「投入與產出」不匹配，該指標不能反映實際的回報率。為了改善該比率的配比，要重新調整其分子和分母。

為公司提供資產的人包括股東、有息負債的債權人和無息負債的債權人，後者不要求分享收益。要求分享收益的是股東、有息負債的債權人。因此，需要計量股東和有息負債債權人投入的資本，並且計量這些資本產生的收益，兩者相除才是合乎邏輯的資產報酬率，才能准確反映企業的基礎盈利能力。

2．沒有區分經營活動損益和金融活動損益。傳統財務分析體系沒有區分經營活動和金融活動。對於多數企業來說金融活動是凈籌資，它們從金融市場上主要是籌資，而不是投資。籌資活動沒有產生凈利潤，而是支出凈費用。這種籌資費用是否屬於經營活動的費用，即使在會計規范的制定中也存在爭議，各國的會計規范對此的處理也不盡相同。從財務管理的基本理念看，企業的金融資產是投資活動的剩餘，是尚未投入實際經營活動的資產。應將其從經營資產中剔除。與此相適應，金融費用也應從經營收益中剔除，才能使經營資產和經營收益匹配。因此，正確計量基礎盈利能力的前提是區分經營資產和金融資產，區分經營收益與金融收益（費用）。

3．沒有區分有息負債與無息負債。既然要把金融（籌資）活動分離出來單獨考察，就會涉及單獨計量籌資活動的成本。負債的成本（利息支出）僅僅是有息負債的成本。因此，必須區分有息負債與無息負債，利息與有息負債相除，才是實際的平均利息率。此外。區分有息負債與無息負債後，有息負債與股東權益相除，可以得到更符合實際的財務杠桿。無息負債沒有固定成本，本來就沒有杠桿作用，將其計入財務杠桿，會歪曲杠桿的實際作用。

針對上述問題，人們對傳統的財務分析體系做了一系列的改進，逐步形成了一個新的分析體系。

改進的財務分析體系的主要概念

1．資產負債表的有關概念

基本等式：凈經營資產=凈金融負債+股東權益

其中：凈經營資產=經營資產-經營負債

凈金融負債=金融負債-金融資產

與傳統分析體系相比，主要的區別是：

（1）區分經營資產和金融資產。經營資產是指用於生產經營活動的資產。與總資產相比，它不包括沒有被用於生產經營活動的金融資產。嚴格說來，保持一定數額的現金是生產經營活動所必需的，但是外部分析人無法區分哪些金融資產是必需的，哪些是投資的剩餘，為了簡化都將其列入金融資產，視為未投入運營的資產。應收項目大部分是無息的，將其列人經營資產。區分經營資產和金融資產的主要標志是有無利息，如果能夠取得利息則列為金融資產。例如，短期應收票據如果以市場利率計息就屬於金融資產；否則應歸入經營資產，它們只是促進銷售的手段。只有短期權益性投資是個例外，它是暫時利用多餘現金的一種手段，所以是金融資產，應以市價計價。至於長期權益性投資，則屬於經營資產。

（2）區分經營負債和金融負債。經營負債是指在生產經營中形成的短期和長期無息負債。這些負債不要求利息回報，是伴隨經營活動出現的，而非金融活動的結果。金融負債是公司籌資活動形成的有息負債。劃分經營負債與金融負債的一般標準是有無利息要求。應付項目的大部分是無息的，故將其列入經營負債；如果是有息的，則屬於金融活動，應列為金融負債。

金融負債減去金融資產，是公司的「凈金融負債」。簡稱「凈負債」。這里有一個重要的概念，就是金融資產是「負」的金融負債。它可以立即償債並使金融負債減少。公司真正背負的償債壓力是借入後已經用掉的錢即凈負債。凈負債是債權人實際上已投人生產經營的債務資本。

2．利潤表的有關概念

基本等式：凈利潤=經營利潤-凈利息費用

其中：經營利潤=稅前經營利潤×（1-所得稅稅率）

凈利息費用=利息費用×（1-所得稅稅率）

改進的財務分析體系對收益分類的主要特點是：

（1）區分經營活動損益和金融活動損益。金融活動的損益是凈利息費用，即利息收支的凈額。金融活動收益和成本，不應列入經營活動損益，兩者應加以區分。利息支出包括借款和其他有息負債的利息。從理論上說，利息支出應包括會計上已經資本化的利息，但是實務上很難這樣去處理，因為分析時找不到有關的數據。資本化利息不但計入了資產成本，而且通過折舊的形式列入費用，進行調整極其困難。利息收入包括銀行存款利息收入和債權投資利息收入。如果沒有債權投資利息收入，則可以用「財務費用」作為稅前「利息費用」的估計值。金融活動損益以外的損益，全部視為經營活動損益。經營活動損益與金融活動損益的劃分，應與資產負債表對經營資產與金融資產的劃分保持對應。

（2）經營活動損益內部，可以進一步區分主要經營利潤、其他營業利潤和營業外收支。主要經營利潤是指企業日常活動產生的利潤，它等於銷售收入減去銷售成本及有關的期間費用，是最具持續性和預測性的收益；其他營業利潤，包括資產減值、公允價值變動和投資收益，它們的持續性不易判定，但肯定低於主要經營利潤；營業外收支不具持續性，沒有預測價值。這樣的區分，有利於評價企業的盈利能力。

（3）法定利潤表的所得稅是統一扣除的。為了便於分析，需要將其分攤給經營利潤和利息費用。分攤的簡便方法是根據實際的所得稅稅率比例分攤。嚴格的辦法是分別根據適用的稅率計算應負擔的所得稅。